Выше были изложены цели государственного регулирова-

ния,были рассмотрены две формы воздействия на кредит - прямая

и косвенная. Рассмотрим более подробно формы кредитного регу-

лирования.

Рефинансирование коммерческих банков.

Термин "рефинансирование" означает получение денежных

средств кредитными учреждениями от центрального банка.Цент-

ральный банк может выдавать кредиты коммерческим банкам разны-

ми путями.Наиболее типичный случай - переучет векселей,находя-

щихся в портфелях коммерческих банков и операции на открытом

рынке.

Переучет векселей долгое время был одним из основных ме-

тодов денежно-кредитной политики центральных банков Западной

Европы.Центральные банки предъявляли определенные требования к

учитываемому векселю,главным из которых являлась надежность

долгового обязательства.

Векселя переучитываются по процентной ставке.Эту ставку

переучета (ПС ,или ПС ) называют также официальной учет-

ной(процентной)ставкой.Центральный банк покупает долговое обя-

зательство по более низкой цене,чем коммерческий банк.

Пусть - цена покупки векселя центральным банком;

- цена покупки векселя коммерческим банком;

- срок рефинансирования,т.е. количество дней до

наступления срока оплаты векселя,

тогда получим:

1 этап

вексель

Коммерческий ------------_ Центральный

банк _------------ банк

платеж платеж

2 этап

вексель

Коммерческий -----------_ Центральный

банк _----------- банк

платеж

На данном рисунке схематично показано, как в два этапа

осуществляется политика переучета векселей.Центральный банк

покупает вексель по цене Ц (формула 1),при этом долговое обя-

зательство передается центральному банку,коммерческий банк по-

лучает плату за продажу векселя - Ц.При наступлении срока пла-

тежа коммерческий банк выступает в роли покупателя,приобретая

вексель по цене учета К,при этом коммерческий банк заинтересо-

ван в том,чтобы покупка векселей центральным банком осущест-

влялась по цене Ц,которая почти не отличается от цены учета

К,т.е. чтобы разница К-Ц была минимальной.Это достигается в

том случае,если ставка переучета (рефинансирования) будет наи-

более низкой.Если ПС равна нулю,то Ц сравнивается с К.Повыше-

ние ПС будет снижать объем переучета векселей,поскольку оно

вызовет удорожание этой операции для коммерческих банков.

Но коммерческий банк будет стремиться компенсировать по-

тери,вызванные ростом ПС путем повышения ставок по креди-

там,предоставляемым заемщикам (ПС ).Т.е. изменение ПС прямо

влияет на изменение ПС .Последние является главной целью дан-

ного метода кредитной политики центрального банка.Например,по-

вышение официальной учетной ставки в период усиления инфляции

вызывает рост процентной ставки по кредитным операциям коммер-

ческих банков,что приводит к их сокращению,поскольку происхо-

дит удорожание кредита.

Мы видим,что изменение официальной процентной ставки ока-

зывает влияние на кредитную сферу.Во-первых,затруднение или

облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в

центральном банке влияет на ликвидность кредитных учрежде-

ний.Во-вторых,изменение официальной ставки означает удорожание

Больше по теме:

Выгоды и недостатки карточных расчетов для участников платежной системы
Быстрое распространение банковских карточек, их превращение в массовый инструмент расчетов, неуклонный рост их популярности среди широких групп населения служит свидетельством того, что эта форма расчетов выгодна основным категориям участ ...

Оформление кредита переводным векселем
Схема оформления товарного кредита переводным векселем: поставщик товара (векселедатель переводного векселя) одновременно с заключением сделки выставляет переводной вексель на покупателя с указанием себя как получателя платежа по векселю ...

Зарплатный проект на основе примененияпластиковыхкарт
Все банки стремятся к внедрению зарплатных проектов, когда целое предприятие переходит на начисление заработной платы персоналу через пластиковые карты какого-либо банка. По оценкам 90-95 %выданных карт являются зарплатными. Это, как пр ...