Информационное обеспечение рынка ценных бумаг. Виды рисков на рынке ценных бумаг. Основные этапы и уровни фундаментального анализа. Фундаментальный анализ эмитента. Анализ динамики фондового рынка. Технический анализ рыночной конъюнктуры. Принципы формирования портфеля ценных бумаг и управления им. Эффективность инвестиций в ценные бумаги.

Риски на РЦБ относятся к спекулятивным, которые предполагают возможность получения как прибыли, так и убытков. Также все риски, связанные с ц.б., делятся на систематические и несистематические.

Систематический риск - это риск падения РЦБ в целом, он не связан с конкретной ц.б. Анализ систематического риска сводится к тому, стоит ли вообще иметь дело с портфелем ц.б., не лучше ли вложить средства в иные формы активов.

Несистематический риск объединяет все виды рисков, связанных с конкретной ц.б.

Виды несистематических рисков:

страновой риск – это риск вложения средств в ц.б. предприятий, находящихся в стране с неустойчивым социально-экономическим положением;

риск законодательных изменений – состоит в необходимости перерегистрации или замены выпуска или даже в признании его недействительности (для эмитентов, например);

инфляционный риск

валютный риск

отраслевой риск

региональный риск

риск предприятия

кредитный риск – риск того, что эмитент, выполняющий долговые ц.б. окажется не в состоянии выплачивать % по ним и сумму долга;

риск ликвидности – это риск, связанный с возможностью потерь при реализации ц.б. из-за изменения оценки ее качества;

селективный риск – это риск неправильного выбора ц.б. по сравнению с другими видами;

операционный риск – это риск потерь, возникающих с неполадками компьютерных систем по обработке информации, связанной с ц.б., нарушениями в технологии операций по ц.б.

риск урегулирования расчетов – это риск потерь по операциям с ц.б., связанными с недостатками и нарушениями технологий в платежно-клиринговой системе.

Исторически сложились два направления в анализе фондового рынка. Сторонники первого направления создали школу технического анализа, а последователи второго – школу фундаментального анализа.

Фундаментальный анализ – это анализ факторов, влияющих на стоимость ценной бумаги. Он призван ответить на вопрос, какую бумагу следует купить или продать, а технический анализ – когда это следует сделать.

Полный фундаментальный анализ проводится на 3-х уровнях:

изучение общей экономической ситуации.

Основан на рассмотрении показателей, характеризующих динамику правительства, уровень экономической активности, потребление и накопление, развитость инфляционных процессов, финансовое состояние государства.

анализ отрасли, наиболее подходящей для инвестирования.

Для этих целей все отрасли делятся на:

устойчивые (отличаются высокой стабильностью своего развития, обычно связаны с производством предметов текущего потребления, оказанием жизненно важных услуг; инвестиции в эти отрасли отличаются высокой надежностью, низким уровнем риска, но относительно низкой доходностью).

циклические (их показатели тесно связаны, в какой фазе находится уровень деловой активности; обычно это предприятия, производящие средства производства и товары длительного потребления; таким образом риск и результативность инвестиций в акции предприятий, относящихся к циклическим отраслям, существенно зависят от состояния деловой активности).

растущие (отличаются высокими темпами развития по сравнению с динамикой ВВП; обычно это те, которые находятся на начальных этапах своего становления или традиционные отрасли в период своего возрождения). Акции таких АО называются акциями роста и отличаются высокой степенью риска и потенциальной возможностью получения в короткий срок значительную прибыль.

анализ отдельного АО – эмитента.

Этапы анализа эмитента:

Оценивается текущее финансовое состояние АО и перспективы его изменения.

Таким показателем является показатель ликвидности, т.е. способности обеспечить выполнение обязательств, взятых на себя.

Коэф-т покрытия = текущие активы / текущие пассивы

Коэф-т покрытия по текущим активам = чистые активы / текущие пассивы

Коэф-т покрытия по денежным активам = ден. средства и рыночные ц.б. / текущие пассивы

Эти показатели сравнивают в аналогичными показателями других АО, относящихся к этому же сектору рынка. Текущее финансовое положение АО может считаться удовлетворительным в случае, если сумма его оборотных средств в 2 раза > текущих пассивов.

Больше по теме:

Развитие и становление инструмента рефинансирования в современной России
До 1995г. основными видами кредитов рефинансирования были кредиты Минфину Российской Федерации для финансирования дефицита федерального бюджета и централизованные кредиты коммерческим банкам. Централизованные кредиты предоставлялись Бан ...

Прибыльность от операций с пластиковыми картами
Операции с карточками относятся к числу наиболее доходных видов банковской деятельности. Прибыль - это разница между доходами и расходами. Доходы от эмитирования карточек складываются из взимае­мых с клиента: · ежегодной ставки за в ...

Денежно-кредитная политика
В 1994 году наметилось тенденция монетеризации: «широкие» деньги росли быстрее, чем цены и скорость обращения денег значительно снизилась. Монетаризация экономики обеспечивалось не инфляционным добавлением ликвидности, а реальным ростом ...